二○一六年金融市場五大風險預言

經濟延續「四低四分」趨勢 壞日子還沒到盡頭














瑞士信貸董事總經理陶冬示警未來風險，
中國需求萎縮，美國升息牽動新興市場神經，
而油價漲跌直接影響物價波動，也關乎產油國命脈，並身繫高收債存亡。

                     油價，極可能是二○一六年的最大黑天鵝。

所謂四低，指的是除非出現結構性改革，
或市場再次破局，在可預見的將來，
全球經濟都在低增長、低通膨、低利率、低貿易增長的中期軌道上匍匐前進。

雷曼事件觸發全球金融危機已經過去七年，絕大多數國家脫離急性危險期，
從紙面上看經濟，正在經歷戰後最長的復甦期。

但事實上，全球復甦頗為虛幻，
經濟復甦遠遠弱過金融資產復甦。

除了美國之外，其他大國所謂的復甦，
都是建立在央行QE（量化寬鬆貨幣政策）的貨幣幻影上，
從就業到投資，未見根本性改善。

究其根源，各國在改革上裹足不前，急性危機過後，變革政治意願更加低下。
企業對改革前景沒有信心，自然不願投資，也就沒有新的就業機會。













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